Bagaimana bencana bank Silicon Valley terungkap dan mengguncang ekosistem startup India

Hanya dalam 48 jam minggu lalu, ketika Silicon Valley Bank (SVB) runtuh, ratusan jumlahnya perusahaan India yang sedang berkembang Itu hampir turun kembali. Tetapi krisis tampaknya telah dihindari untuk saat ini.

pusat gempa

Inti dari krisis terletak pada SVB yang berusia 40 tahun, sebuah bank dengan warisan berurusan dengan pertumbuhan tinggi, tetapi juga perusahaan berisiko tinggi seperti perusahaan rintisan teknologi. Bank memiliki sejumlah hal yang terjadi untuk itu.

Ini memberikan cara mudah bagi startup di India, khususnya di sektor SaaS (Software as a Service), yang memiliki sejumlah pelanggan AS, untuk memarkir uang mereka, karena perusahaan dapat mengatur rekening bank mereka tanpa memerlukan US Social Nomor keamanan atau nomor identifikasi pajak penghasilan. Selain itu, seperti yang dijelaskan oleh salah satu pendiri, SVB memiliki jaringan pengacara dan akuntan yang sangat kuat di AS yang, dengan biaya tertentu, secara aktif merekomendasikan bank tersebut kepada perusahaan rintisan dengan pertumbuhan tinggi.

Pada dasarnya, saya mengambil perusahaan yang biasanya dihindari oleh bank tradisional karena risiko kegagalan yang dirasakan dan dipinjamkan ke startup ketika sumber pendanaan lain sulit didapat. “Dulu saya bilang sampai beberapa tahun yang lalu itu hanya SVB, baru hari ini startup mulai mendapatkan opsi pendanaan lain,” kata salah satu pendiri sebelumnya. Ekspres India.

Dengan niat baik yang dianggap ada untuk perusahaan-perusahaan ini ketika bank tradisional tidak ada, SVB mengambil sejumlah besar simpanan selama ledakan teknologi 2020-2021 dan menginvestasikan hasilnya dalam Treasuries jangka panjang sementara suku bunga rendah. Seperti banyak lainnya, Silicon Valley Bank juga menyimpan sebagian kecil dari simpanan dan menginvestasikan sisanya, dengan harapan mendapatkan keuntungan.

Strategi itu berhasil sampai Federal Reserve AS mulai menaikkan suku bunga tahun lalu untuk menjinakkan inflasi. Sekitar waktu ini, pembiayaan untuk start-up mulai mengering, memberi tekanan pada banyak nasabah bank – yang kemudian mulai menarik uang mereka. Untuk memenuhi tuntutan ini, Silicon Valley Bank terpaksa menjual sebagian investasinya pada saat nilainya rendah. Dalam prosesnya, saya kehilangan hampir $2 miliar.

Hal ini menyebabkan permintaan penarikan massal hingga $42 miliar dalam satu hari dari bank, karena deposan bergerak untuk mengambil kembali dana mereka yang macet. Tetapi tidak semua orang berhasil.

Panik

Bank telah gagal. Pemerintah AS menutupnya dan Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) meminta perusahaan dengan rekening berisi lebih dari $250.000 untuk menghubungi nomor bebas pulsa.

Jumat malam lalu (10 Maret), ada penantian panjang bagi beberapa pendiri startup India yang memiliki akun di SVB dan memiliki lebih dari $250rb yang diparkir di sana. Ini adalah jumlah yang awalnya akan diasuransikan oleh FDIC. Jika sebuah perusahaan memiliki lebih banyak uang di akunnya – yang dimiliki oleh ratusan perusahaan rintisan India – tidak jelas berapa lama waktu yang dibutuhkan mereka untuk memulihkan simpanan mereka.

“Sekarang jam 4 pagi dan kami terjebak di nomor bebas pulsa yang disediakan oleh FDIC selama lebih dari setengah jam. Kami memiliki sekitar $2 juta di akun SVB kami dan kami membutuhkannya untuk menghasilkan gaji,” kata salah satu pendiri. koran awal minggu lalu. .

Startup ini menggunakan simpanan SVB mereka untuk menghasilkan gaji, dan tidak dapat mengakses uang itu berarti mereka harus memberhentikan sejumlah karyawan. Untuk memperparah masalah, ekosistem startup sudah melalui musim dingin pendanaan, memaksa perusahaan untuk semakin banyak menabung. Kepanikan telah dimulai.

Dalam sebuah survei yang dilakukan pada grup WhatsApp pendiri India yang startupnya telah menginkubasi startup teknologi AS YCombinator (YC), mayoritas pendiri mengatakan mereka memiliki lebih dari $250k dengan SVB, dengan beberapa keluar dari bisnis. Lebih dari $1 juta di akun SVB mereka. SVB juga telah menjadi bankir pribadi pilihan bagi banyak individu dengan kekayaan bersih berteknologi tinggi.

Saya belum tidur selama sekitar dua hari. Pendiri lain, yang meminta untuk tidak disebutkan namanya, mengatakan bahwa saya terus berhubungan dengan pengacara dan akuntan untuk mencari cara menyelamatkan perusahaan. Bisnisnya memiliki hampir $3 juta di akun SVB-nya.

kepercayaan

Dengan pemerintah AS menutup bank pada hari Jumat, dikatakan deposan akan dapat mengakses $250.000 jumlah yang diasuransikan mulai Senin (13 Maret). Tapi itu akan selalu menjadi jumlah yang tidak rasional. Per Desember 2022, SVB memiliki total aset $209 miliar dan total simpanan sekitar $175 miliar. Tetapi 89 persen dari $175 miliar depositnya tidak diasuransikan.

Deposan di bank harus dibantu untuk mencegah dampak penularan yang sangat mempengaruhi sistem perbankan AS. Tapi dari pelajaran krisis keuangan 2008, dan sentimen publik tentang kegagalan bank, bailout bukanlah langkah yang populer.

Lalu akhirnya pada Minggu malam (12 Maret), pemerintah AS membuat rencana. Alih-alih bailout pemerintah penuh yang akan membutuhkan uang pembayar pajak, Federal Reserve AS telah mengumumkan akan memberikan pinjaman tambahan kepada lembaga penyimpanan yang memenuhi syarat untuk membantu memastikan bahwa bank memiliki kapasitas untuk memenuhi kebutuhan semua deposan.

Entitas baru yang disebut Bank untuk Program Keuangan Berjangka (BTFP) akan dibuat dan akan memberikan pinjaman hingga satu tahun kepada bank, lembaga tabungan, serikat kredit, dan lembaga simpanan lain yang memenuhi syarat. Mereka yang memanfaatkan fasilitas tersebut akan diminta untuk menjaminkan agunan berkualitas tinggi seperti surat utang negara, utang agen, dan sekuritas yang didukung hipotek.

Departemen Keuangan akan menyediakan hingga $25 miliar dari Exchange Stabilization Fund sebagai dukungan untuk BTFP. Namun, The Fed mengatakan tidak mengantisipasi perlunya menarik dana dukungan ini.

Berkat manuver ini, startup India mengatakan mereka dapat menarik uang mereka.

Pendiri startup berbasis di AS yang didukung oleh teknologi YCombinator (YC) ini mengatakan proses penarikan dana lancar, meskipun waktu tunggu lama karena server bank meningkat karena perusahaan di India dan di seluruh dunia mulai menarik dana mereka secara massal.

Saat ini, sejumlah perusahaan ini mentransfer dana mereka dari SVB mereka ke rekening bank lain di AS karena transfer SWIFT — cara yang aman dan standar untuk mengirim atau menerima uang dari bank di mana pun di dunia — tidak berfungsi dengan akun SVB.

“Anda tidak dapat melakukan transfer SWIFT dari akun SVB. Jadi kami semua hanya mentransfer ke rekening bank AS lain dan kemudian memutuskan apa yang harus dilakukan. Saya pernah mendengar perusahaan lain yang sukses dengan transfer. Sejauh ini kami telah memiliki pengalaman yang baik dengan kabel,” kata pendiri yang dikutip di atas. Cemerlang beralih ke Brexit karena kami sudah mendapatkan kartu kredit mereka.”