Pelunasan utang bisa menelan Rp 7,6 triliun

BURUK ISLAM:

Biaya layanan utang Pakistan dapat melampaui Rs.7,6 triliun pada tahun fiskal berikutnya, yaitu sekitar 15% lebih tinggi dari proyeksi pendapatan bersih pemerintah federal tetapi masih lebih rendah dari perkiraan Dana Moneter Internasional (IMF).

Sumber di Departemen Keuangan mengatakan kepada The Express Tribune bahwa pembayaran bunga dapat melampaui Rs 7,6 triliun pada tahun fiskal berikutnya berdasarkan utang pemerintah federal yang mencapai Rs 54,4 triliun pada akhir Maret. Tetapi beberapa pejabat menyarankan untuk menganggarkan biaya sekitar Rs 6,9 triliun untuk memberikan ruang fiskal tambahan untuk pengeluaran di tahun pemilu.

Estimasi biaya pembayaran utang sebesar Rs 7,6 triliun adalah 90% lebih tinggi dari anggaran awal tahun fiskal ini untuk pembayaran bunga dan sepertiga lebih tinggi dari perkiraan yang direvisi. Tampaknya pajak dipungut hanya untuk membayar biaya bunga kepada bank dalam dan luar negeri.

Ada juga perbedaan pendapat antara Kementerian Keuangan dan Kantor Pajak Federal (FBR) terkait target pajak tahun depan. Terhadap angka yang diusulkan Kementerian Keuangan Rs9,2 triliun, FBR pada hari Sabtu menyarankan pemerintah menetapkan target sekitar Rs8,6 triliun – hanya 19% lebih tinggi dari angka yang sekarang diharapkan untuk tahun ini.

Untuk tahun fiskal berikutnya, pemerintah mengharapkan tingkat inflasi rata-rata sekitar 21% – target di bawah tingkat ini tidak menjadi pertanda baik bagi kinerja FBR.

Menurut perkiraan awal Kementerian Keuangan, ukuran ekonomi Pakistan diperkirakan akan meningkat menjadi Rs 106 triliun pada tahun fiskal 2023-2024 karena rekor inflasi yang tinggi. Angka-angka ini adalah awal dan tunduk pada setiap perubahan yang dilakukan sebelum anggaran diajukan ke Majelis Nasional.

Estimasi biaya pembayaran utang Rs 7,6 triliun dibuat berdasarkan tingkat utang negara dan untuk mendanai defisit anggaran federal yang belum diakui sebesar Rs 6,8 triliun. Perkiraan awal menunjukkan bahwa bahkan berdasarkan target pajak Rs9,2 triliun, defisit anggaran federal dapat berada di wilayah 6,4% dari produk domestik bruto (PDB) pada tahun fiskal 2023-24, kata sumber tersebut.

Dengan biaya pembayaran utang yang begitu tinggi, tidak ada yang tersisa, dan pemerintah baru mana pun akan benar-benar bergantung pada pemberi pinjaman dalam dan luar negeri untuk menjalankan negara pada tahun fiskal berikutnya.

Hampir dua pertiga utang dalam negeri akan jatuh tempo tahun depan dan akan didanai dengan suku bunga baru. Jumlah pembayaran bunga yang diproyeksikan adalah Rs 3,6 triliun atau 90% lebih banyak dari anggaran awal untuk tahun anggaran berjalan.

Namun, setelah menaikkan suku bunga menjadi 21%, Departemen Keuangan kemudian merevisi perkiraan biaya untuk tahun fiskal tersebut menjadi Rs 5,2 triliun.

Sumber mengatakan IMF memperkirakan biaya bunga sekitar Rs 8,2 triliun – Rs 600 miliar lebih dari perkiraan pemerintah. Hal ini menunjukkan bahwa IMF mengharapkan kenaikan suku bunga lebih lanjut dan depresiasi mata uang.

Beberapa pejabat Departemen Keuangan menyarankan untuk menunjukkan hanya Rs 6,8 triliun hingga Rs 6,9 triliun dalam biaya layanan utang untuk memberikan ruang fiskal untuk pengeluaran menjelang pemilihan umum. Penganggaran seperti itu akan membuat keseluruhan proses menjadi tidak realistis dan meremehkan biaya pembayaran utang yang sebenarnya dan defisit anggaran secara keseluruhan.

Untuk tahun fiskal berikutnya, Departemen Keuangan mengharapkan defisit anggaran federal – kesenjangan antara pendapatan dan pengeluarannya – menjadi 6,4% dari PDB, atau hampir Rs 6,8 triliun. Setiap target defisit anggaran federal yang melebihi 3,5% dari PDB dianggap tidak berkelanjutan secara fiskal.

Sumber tersebut menambahkan, untuk tahun anggaran berikutnya, pemerintah menargetkan target pajak FBR sebesar Rp 9,2 triliun. Target pungutan bukan pajak bisa sekitar Rp 2,5 triliun. Pemerintah berharap mendapatkan Rs 900 miliar dari Bank Negara Pakistan dan Rs 780 miliar lainnya dari pungutan pengembangan minyak.

Setelah membayar pajak federal bagian provinsi, pendapatan federal bersih diperkirakan sekitar Rs 6,6 triliun – setidaknya Rs 1 triliun kurang dari kebutuhan layanan utang.

Negara kemudian akan memenuhi semua persyaratan dengan mengambil pinjaman baru; Pengeluaran ini termasuk kebutuhan pertahanan yang diperkirakan lebih dari Rs 2,5 triliun termasuk anggaran pertahanan yang dinyatakan sebesar Rs 1,7 triliun, kepemimpinan pemerintah sipil, anggaran pembangunan dan subsidi.

Defisit anggaran federal melebar lebih dari Rs 3,5 triliun dalam sembilan bulan pertama tahun fiskal saat ini, didorong oleh peningkatan besar-besaran dalam layanan utang dan belanja pertahanan – keduanya merupakan dua pertiga dari total belanja, Kementerian Keuangan melaporkan Jumat lalu . Pemerintah federal membayar 3,6 triliun rupee dalam bentuk pembayaran utang dalam sembilan bulan.

Dipublikasikan di The Express Tribune, 14 Mei^th2023

Bagaimana perusahaan di Facebook, konsekuensi @TribuneBiz di Twitter untuk tetap mendapat informasi dan bergabung dalam diskusi.